- The main market focus is on core inflation, not the headline CPI number.
- The Bank of Canada pays more attention to its preferred core measures: CPI median and CPI trim.
- These core measures have been gradually moving lower and are now close to the Bank of Canada’s 2% target.
- This makes current market pricing for a year-end rate hike look less convincing.
- The Bank of Canada policy rate is 2.3%.
- At the next meeting on July 15, the market expects the Bank to keep rates unchanged.
- Markets are also pricing around 87 basis points of rate cuts through 2027.
- Overall, the Bank of Canada is seen as neutral, with no clear bias toward either tightening or easing.
- The Bank has acknowledged economic weakness and uncertainty, but this does not point to a recession at this stage.
- Slower growth and lower oil prices are both negative for the Canadian outlook and reduce the case for tighter policy.
Trade implications
- USD/CAD has strong upside momentum and has already broken above the previous double-top near 1.4120.
- The preferred bullish setup is a soft Canadian CPI/core print.
- A weaker inflation reading could push markets to further price out hawkish expectations and support more upside in USD/CAD.
- If CPI comes in hot, the upside move in USD/CAD may fade.
- In that case, watch for a false break higher and possible retest short opportunities.
مارکیٹ کی اصل نظر ہیڈ لائن سی پی آئی نمبر پر نہیں، بلکہ کور انفلیشن پر ہے۔
بینک آف کینیڈا اپنی پسندیدہ کور ڈیٹا پر زیادہ دھیان دیتا ہے: سی پی آئی میڈین اور سی پی آئی ٹرم۔
یہ کور ڈیٹا آہستہ آہستہ نیچے آ رہی ہیں اور اب بینک آف کینیڈا کے 2٪ ٹارگٹ کے قریب ہیں۔
اسی لیے سال کے آخر تک ریٹ ہائیک کی جو موجودہ مارکیٹ پرائسنگ ہے، وہ اب کم مضبوط لگ رہی ہے۔
بینک آف کینیڈا کی پالیسی ریٹ 2.3٪ ہے۔
اگلی میٹنگ 15 جولائی کو ہے، اور مارکیٹ کی توقع ہے کہ بینک ریٹس کو بغیر تبدیلی کے رکھے گا۔
مارکیٹس 2027 تک تقریباً 87 بیسس پوائنٹس کے ریٹ کٹس بھی پرائس کر رہی ہیں۔
مجموعی طور پر بینک آف کینیڈا کو نیوٹرل سمجھا جا رہا ہے، یعنی نہ ٹائٹننگ کی صاف طرف داری ہے نہ ایزنگ کی۔
بینک نے اکنامک ویکنیس اور انسرٹنٹی کو مانا ہے، لیکن اس سے اس مرحلے پر ریسیشن کا اشارہ نہیں ملتا۔
سست گروتھ اور کم آئل پرائسز، دونوں کینیڈا کے آؤٹ لک کے لیے منفی ہیں اور ٹائٹر پالیسی کے حق میں دلیل کو کم کرتے ہیں۔
یو ایس ڈی/سی اے ڈی میں مضبوط اپ سائیڈ مومنٹم ہے اور یہ پہلے والے ڈبل ٹاپ، یعنی 1.4120 کے قریب والی سطح، کے اوپر پہلے ہی بریک آؤٹ کر چکا ہے۔
پسندیدہ بلش سیٹ اپ یہ ہے کہ کینیڈین سی پی آئی/کور پرنٹ نرم آئے۔
اگر انفلیشن ریڈنگ کمزور آتی ہے تو مارکیٹس ہاکش توقعات کو مزید پرائس آؤٹ کر سکتی ہیں، اور اس سے یو ایس ڈی/سی اے ڈی میں مزید اپ سائیڈ کو سپورٹ مل سکتی ہے۔
اگر سی پی آئی ہاٹ آتا ہے تو یو ایس ڈی/سی اے ڈی کا اوپر والا موو مدھم پڑ سکتا ہے۔
اس صورت میں اوپر کی طرف فالس بریک دیکھیں، اور ممکنہ ری ٹیسٹ شارٹ مواقع پر نظر رکھیں۔
